K12教培该如何该如何转型？ 职业教育却沐政策春风

　　2021年12月31日，是多家K12教育公司关停义务阶段学科类培训服务的日子。曾经火热的教培赛道偃旗息鼓。但在“双减”的另一面，职业教育却沐政策“春风”。

　　2021年教育行业重磅政策频出，教育各细分板块的政策导向逐步明晰。新的一年，K12教培公司转型方案将逐步落地，主要聚焦职业教育和素质教育领域。随着多项职业教育利好政策颁布，分析人士认为，职业教育已然进入红利期，在利好政策下，以学历教育为主的高教公司有望迎来戴维斯双击。

　　职教/高教：政策春风吹

　　从导向上来看，政策更倾向于鼓励、支持和引导职业教育和高等教育发展。

　　职业教育则可以划分为学历教育和非学历教育。前者包含高等职业教育，后者主要分为企业管理培训(如财务、人力资源管理等)、职业技能培训(如IT类、语言类等)和职业考试培训(如公考、教职、财会、司法及医护等)。

　　对于民办高教来说，今年5月国务院发布的《中华人民共和国民办教育促进法实施条例》(以下简称《民促法实施条例》)落地，消除了政策上最大的不确定性——对并购的扩张方式未作出限制。

　　《民促法实施条例》明确了限制兼并收购的范围为“实施义务教育的民办学校、实施学前教育的非营利性民办学校”，即对民办高教外延并购的扩张方式不做限制。

　　一位教育行业相关人士告诉财联社记者，兼并收购是民办高教公司主流的扩张方式，即公司收购不同地区的民办院校进行扩张。有高教公司还会建立专门的并购团队，对市场上的并购标的进行梳理和选择。

　　之前高教行业在市场上是一个不温不火的细分赛道，资本的关注并不多。有部分原因是因为高教学额增长不及预期，行业发展“平稳”却缺乏增量。

　　另一个政策上的变化将给行业带来更积极的信号。2021年10月，中办、国办印发《关于推动现代职业教育高质量发展的意见》(以下简称《意见》)，提出职业本科教育招生规模不低于高等职业教育招生规模的10%的具体目标。

　　另外，《意见》明确加快建立职教高考制度。鼓励应用型本科开展职业本科教育，应用型本科或在招生方面获得更多支持，将推动吸引更多中高职毕业生报考。

　　民办高教公司旗下的学院教学与学历类职业教育有较高的关联度。国盛证券研报据此推算，职业本科可带来50万+的增量学额。当前民办高教公司旗下优质高职院校有望获得升格为职业大学的机会，进而有望带动学制和学费标准的提升。

　　中泰国际研报分析称，高教上市公司本科学校均为应用型本科，有望受益与职业教育本科扩张;旗下高职也不乏办学条件优越、专业设置符合新兴产业需求者，若能升级为职业本科，或增加开设职业本科课程将获得极大扩张机会。在利好政策下，以学历教育为主的高教公司有望迎来戴维斯双击。

　　上市公司方面，中教控股拥有高等教育、职业教育和国际教育学校资产共14所。2021/22学年在校生超过28万人，是规模最大的民办高教集团。根据近期披露的公司2021财年(2020年9月1日至2021年8月31日)业绩，年内利润同比翻番。其中营收占比超过七成的高等职业教育分部，2021财年收入为27.6亿元，同比增长58.2%。主要受现有高等职业教育机构的在校学生人数、学费的内生增长，以及新增一所学校，即海口经济学院所带动。

　　希望教育旗下有17所院校，包括 7所本科，8所高职和2所技术学院，院校数量为民办高校首位。2021/22学年在校生超过23万人。近日消息，希望教育收购双林教育100%股权，后者总部位于中国四川省，是一家教育咨询服务商。

　　新高教集团旗下8所院校，包括4所本科和4所高职院校，主要分部在中西部地区。2021/22学年在校生总人数超过14万人。今年，集团旗下华中学校、甘肃学院获教育部批准，转设成为两所民办普通本科学校。转设后，华中学校更名为湖北恩施学院，甘肃学院更名为兰州信息科技学院，两校将获得政府更多政策扶持，进一步扩大办学自主权，办学定位更加清晰。

　　对于非学历职业教育来说，政策端也释放积极信号。如《意见》还指出，到2025年，职业教育类型特色更加鲜明，现代职业教育体系基本建成，技能型社会建设全面推进。12月1日国务院常务会议通过的“十四五”职业技能培训规划，支持各类职业院校和职业培训机构开展培训，发挥企业培训主体作用，并加强财政支出对公共实训基地建设的支持。

　　需求端来看，国内就业竞争较为激烈，带动职业培训需求持续增长。不过，职业教育学历化的推进也对非学历培训机构形成一定冲击。好在后者往往专注于某一个细分的职业培训赛道，有一定的积累沉淀和专业壁垒。

　　行动教育是中国管理教育第一股，核心业务是面向中小企业的管理培训，2020年营收占比达87.27%，累计服务超过7万家企业用户，其中包括600余家上市公司用户，15万位企业管理者。根据中研普华的数据，2020年我国管理培训行业市场规模达4067亿元，同比增长15.80%，2015年以来CAGR达17.45%，2022年市场规模有望达到5392亿元。

　　传智教育是国内IT职教Top2，主营IT短期培训和IT非学历高等教育培训，2020年收入各占93%和5%。根据公司招股书及前瞻产业研究院数据，2010年至2019年，我国IT培训行业市场规模从95亿元提升至681亿元，CAGR为25%，规模可观且增长快速。市占率方面传智占1.4%，排行前列。另外，公司正式筹建完成一所全日制统招中等职业技术学校——宿迁传智互联网中等职业技术学校，布局学历职业教育。据悉，目前学校已通过宿迁市教育局批准成立，并将于2022年开启招生。

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