什么是K12教育？k12教育平台搭建模式有哪些？

　　K12教育是近年来发展迅速的行业之一，一度颇受资本市场的青睐，该行业已经涌现出多家上市公司，其中知名度较高的包括好未来(TAL.N)、新东方(EDU.N)、高途(GOTU.N)、掌门教育(ZME.N)、网易有道(DAO.N)、新东方在线(01797.HK)等。

　　今年年初以来，K12教育行业受到了监管的“格外关注”。6月15日，教育部正式宣布成立校外教育培训监管司，主要职责是进一步规范校外培训机构的发展。

　　许多人认为，国家这轮针对教育培训机构的监管、整顿力度堪称“史上最严”，甚至悲观地认为，整个K12教育行业“凛冬将至”，教育机构的前景一片黯淡。

　　事实上，投资者应该更为客观、理性地去看待K12教育行业的未来。如果政策最终落实对课外培训市场的严厉监管，治理和整顿力度会在短期内给行业带来多大的波动?从长期来看，K12教育市场的发展空间还有多大?

　　需要意识到的是，教育部本轮对校外培训机构进行整顿，本质上仍是希望抑制行业乱象、加大中小学生“减负”的力度。而教育“减负”这个话题，国家早在2018年就已经提及，并且不断进行系统化尝试。

　　如今，国家通过正式出台和落实政策，将校外培训机构纳入规范有序的轨道，这对于那些合法、规范经营的K12教育公司来说，应该算是好事。

　　过去几年，各家校外培训机构如雨后春笋般涌现，但同时衍生出虚假宣传、诱导消费等乱象。违法违规经营的行为不仅深深损害了整个课外教育行业的名声，也打击了家长和学生对行业内机构的信任度。

　　随着国家下定决心严管校外培训市场，K12教育行业将面临新一轮洗牌，大批不具备合法资质、经营不规范的机构无疑将被日益淘汰，而对于那些合规经营、具备竞争优势的头部公司，却是一个长期利好因素。

　　央视新闻1+1近日进行了一项调研：《对于暑期托管之后，如果校外培训机构在假期不能开课，家长们会怎么办?》

　　调查数据显示，有41.22%的家长选择购买线上学科辅导课程;36.64%的家长选择参加校内课后的学科特色托管班;32.06%的家长选择与同学拼班请老师辅导;28.4%的家长希望周末能开“小灶班”;27.94%的家长表示还没想好怎么办;26.72%的家长选择请1对1家教。

　　在当下国内学校录取仍以考试选拔制度为主，课外辅导的需求依然存在。此外从数据可以看出，学科类培训在家长心中的地位依旧稳固，仍是校外教育培训开展的大头。

　　随着监管加强，合规成本不断提高，K12教育行业加速优胜劣汰。在此背景下，那些“真金不怕火炼”、具备核心竞争力的优质公司无疑更值得关注。

　　一、疫情催化在线K12教育行业，“互联网+教育”成为趋势

　　在K12教育行业中，好未来和新东方是两大龙头企业。最近一个财年，好未来和新东方的营收分别接近300亿元和239亿元。

　　高途、掌门教育和网易有道属于该行业的第二梯队，三家公司最近一个财年的营收分别为71.3亿元、40.2亿元和31.7亿元。

　　新东方在线则是新东方拆分上市的子公司，专注于在线教育领域，最近一个财年营收为10.8亿元。

　　好未来和新东方同时涉足线上和线下领域，其余四家则均专注于在线教育市场。

　　值得一提的是，新冠疫情的爆发催化了在线K12行业的发展。第三方数据显示，2020年，国内在线教育用户规模大幅提升。

　　疫情稳定之后，“互联网+教育”模式的优势仍然突出。

　　对于家长来说，在线教育平台的出现，使得他们无需耗费大量时间接送孩子往返辅导机构。对于学生来说，在线网课的学习方式更为灵活，他们可以根据自身需求选择学习科目和掌握进度，同时能充分利用好碎片化时间，比如可以选择参加直播，或者选择观看录制好的视频，更可以随时回顾所学内容。

　　另外，本就在疫情中遭受关停冲击的线下教育，在新一轮政策影响下，生存空间可能遭到进一步挤压。以北京为例，北京市教委明确提出，学科类校外培训机构要根据疫情防控、办学标准和行为规范等要求进行严格审查。若学生周末和寒暑假不能补课，仅学期中周一到周五晚间，可以固定时间给培训机构提供补课服务的政策落定，学生将很难承受线下补习过重的时间成本，部分需求可能会转到线上。

　　K12教育行业的线上化将成为一种趋势，前景广阔。公开报告显示，中国在线K-12课后辅导市场从2016年的58亿元增长至2020年的855亿元。复合年增长率为95.9%。预计2025年将达到4140亿元，复合年增长率为37.1%。

　　通常，在线教育有大班、小班和一对一这三种模式。在教学模式设置上，各家公司也有所差异。

　　大班模式通常由主讲老师和辅导老师互相搭配进行教学。该模式的优点是价格较低，但也存在教学内容同质化严重、无法照顾到每名学生的需求等缺点。同时，大班课的排课时间更为固定，主要集中于周末和寒暑假期。

　　一对一模式，指的是由一名专业教师对一名学生进行辅导，具有内容高度定制化、方式灵活、教学效率高的优点，但通常收费较高。一对一排课时间较为灵活，主要根据学生的实际需求确定时间。

　　小班模式的人数则介于大班和一对一之间，效果好于大班课，同时价格相比一对一更为低廉，具有较好的性价比。小班课的分班排课难度较高，上课主要为周中固定时间。

　　高途，业务主要分为高途课堂和高途在线两大板块，分别对应K12双师直播课和成人教育。

　　掌门教育，专注于为K-12学生提供个性化在线课程的头部公司。核心课程包括一对一和小班课外辅导服务，涵盖所有核心K-12学术科目。

　　网易有道的业务除了在线课程，还包括在线知识工具(比如我们熟悉的网易词典)、智能设备和交互学习APP。

　　新东方在线除了K12课程外，还涉及大学考试(比如考研、四六级、专四专八等)和出国留学(比如雅思、托福、GRE、GMAT等)。

　　总的来说，好未来、新东方和网易有道均以大班教学模式为主，同时也提供少量小班课程。

　　更专注于一对一辅导，也是掌门教育与其他在线教育公司最大的区别之处。2019年和2020年，该公司90%以上的收入来自一对一课程。

　　事实上，掌门教育所处的K12一对一细分赛道，目前留存者数量较为稀少。该公司已经成为这一赛道内规模最大、知名度最高的平台。

　　据相关报告显示，掌门教育子品牌“掌门1对1”在K12在线一对一全科辅导领域的机构化占比已达70%，现金收入超过行业前十其他公司的总和。

　　另外，在海外评级机构频频给出教育中概股“持股观望”和“卖出”评级的背景下，7月9日，掌门教育获得了花旗的“买入”评级，目标价为17元，比发行价高逾47%。